财经早餐摘要：（1）中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》；（2）特朗普签署行政令对贸易伙伴征收“对等关税”；（3）罚没3.96亿，一股民以虚假申报手段操纵多只股票被罚。

一、政策和行业新闻

1、中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》。其中提到，坚持社会主义市场经济改革方向，能由市场形成价格的都交给市场，促进先进优质生产要素高效顺畅流动，有效服务全国统一大市场建设。坚持系统观念、综合施策，统筹国内国际两个市场两种资源，兼顾上下游各环节，强化各领域改革协同联动，实现价格合理形成、利益协调共享、民生有效保障、监管高效透明。

2、近日，天津证监局新增一份行政处罚决定书，因操纵证券市场，徐阳被没一罚三，合计罚没收入约3.96亿元。天津证监局此前对徐阳操纵证券市场行为进行了立案调查。经查明，徐阳在涉案期间，控制使用多个证券账户，以虚假申报手段操纵多只股票，获利近9897.29万元。

3、特朗普签署行政令，对贸易伙伴征收“对等关税”。当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。

4、据国务院减轻企业负担部际联席会议2025年工作会议，今年将聚焦“四乱”、拖欠企业账款、企业成本负担重等问题，多措并举减轻企业负担。会议部署2025年重点任务时提出，要聚焦乱收费、乱检查、乱罚款、乱查封等“四乱”问题，开展规范涉企行政执法专项行动，制定出台乱收费行为处理办法，坚决防止以罚增收、以罚代管、逐利罚款等行为，健全完善执法监督纠错问责机制。

5、应急管理部等七部委近日联合印发《安全生产责任保险实施办法》。对安责险费率条款提出规范性要求，细化事故预防服务及相关监管约束，切实解决安责险运营中存在的保险覆盖不充分、事故预防服务机制不畅通等问题，积极构建以安责险为纽带、专业机构广泛参与的安全生产社会化治理体系，提升高危行业“安全系数”。

6、工信部数据显示，今年1—2月，我国信息技术服务收入达到12585亿元，同比增长10.3%。其中，云计算、大数据服务同比增长8.8%。在信息技术服务带动下，前两个月我国软件业务整体收入18965亿元，同比增长9.9%。

7、据国家数据局，2024年，全国数据市场交易规模超过1600亿元，同比增长30%以上。目前，已有24家数据交易机构实现互认互通，数据领域全国统一大市场加快构建。

8、国家发改委发布消息称，自4月2日24时起，国内汽油价格和柴油价格分别上调230元/吨和220元/吨。折合升价，92号汽油上调0.18元，95号汽油和0号柴油均上调0.19元。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将多花9元。

9、日前，国家发改委等四部门发布通知，为支撑新型能源体系和新型电力系统构建，促进新能源汽车与电网融合互动，四部门联合组织开展了车网互动规模化应用试点申报及评审工作。经专家评审，列入首批车网互动规模化应用试点范围的为上海市等9个城市以及“北京市基于新型储能的V2G车网互动协同调控试点项目”等30个项目。其中车网互动（V2G）允许电动车在不使用时将车载电池的电能销售给电网，或根据电价调整充电速度，比起有序充电是更卓越的能源管理方案。

10、近日，河南、云南、湖北等地多家中小银行宣布下调存款利率，最大下调幅度达30个基点。多家银行在2024年年报中提到，将通过主动适应利率变化来稳定利息收入、多措并举拓宽非息收入来源等方式缓解息差压力。值得一提的是，多家银行内部已接到总行相关通知，于2025年4月1日起上调消费贷利率，原则上投放贷款的利率将不会低于年化3%。

11、3月A股新开户数据继续呈现快速增长，与过往数据相比，其增长态势尤为显著。从月度对比来看，2025年1月A股新开户总数仅为157万户，2月的284万户实现了近翻倍增长，3月更是突破了300万新开户，较1月增长96%。与2024年3月新增242万户开户数相比，2025年3月新开户同比增长26.78%，环比增长8.09%。

12、中证指数有限公司公告，将于2025年4月9日正式发布中证A500红利指数、中证A500红利低波动指数和中证A500红利增长指数，为市场提供更丰富的投资标的。

13、眼下正值国有六大行公布年报之际，据数据梳理，六大行依然保持了“现金奶牛”的实力，拟现金分红金额合计达4200亿元，且分红比例均保持在不低于30%的水平。其中邮储银行、交通银行股息率均超5％。

14、今年以来，随着国产大模型的升级，算力租赁的需求也迎来爆发式增长。近期许多公司正在加紧采购算力服务器，尤其是高性能算力服务器呈现出“一机难求”的盛况。近期，多家上市公司也陆续发布了算力服务器采购公告。业内人士预计，随着国产大模型的升级，应用场景增多，算力租赁行业有望保持高景气度。

15、据悉，中国石化与宁德时代在北京签署产业与资本合作框架协议。根据协议，双方将全面深化长期战略合作关系，预计在今年建设不少于500座换电站，未来目标共同建设10000座换电站，以产业合作和资本合作的方式，共同构建全国换电网络生态和标准建设并统一管理运营换电资产。

16、有记者致电小米汽车官网客服热线，询问小米SU7搭载的是什么厂家生产的电池。客服人员回应称，小米SU7分为标准版，Pro版以及Max版。其中标准版搭载的是弗迪刀片电池或宁德时代电池，两种电池随机安装车主在购车时不能选择。而对于事故涉事车辆搭配的是哪款电池，暂时无法得知。

17、睿思芯科在深圳前海重磅推出新一代高性能灵羽处理器。据悉，该处理器是中国首款全自研高性能RISC-V服务器芯片，在算力、能效和接口配置等方面均达到国际主流水平，这也标志着国内高性能RISC-V生态正逐步成型并迈向规模部署阶段。

18、据报道，Meta最早将于今年年底推出一款更加“高阶”的AI眼镜。这款AI眼镜代号为Hypernova（极超新星），售价预计超过1000美元，最高可达1300至1400美元。其最大研发投入或许在于其创新式的高清单目可用显示屏，值得一提的是，该产品还将配备进阶版本的摄像头，并继续开发并搭载适配的AI聊天机器人。

19、特斯拉微博发布了一段Optimus人形机器人的最新演示视频，称其机器人再次更新，“步态更稳，摆臂更轻盈，AI技术与车同源，持续进化”。马斯克表示Optimus机器人将于今年开启试生产，预测今年产能可达5000~10000个。特斯拉目标是在2026年生产5万个。

20、高通宣布正式第四代骁龙8sGen4移动处理器，新处理器主要应用于中端手机机型。据官方介绍，骁龙8sGen4处理器芯片主要使用了台积电4纳米制程工艺。其中配置的Kryo CPU性能较上一代产品提升31%，高通Andreno GPU性能提升49%，GPU能效提升39%。

21、今年第一季度，美股创下自两年多以来最差的季度表现，美股纳斯达克综合指数累计下跌10.4%，为2022年二季度以来最大单季跌幅；标普500指数累计跌幅为4.6%，为2022年三季度以来表现最差的一个季度。而不少华尔街上的分析师们认为，美股的风暴可能还远未结束。

22、美国3月ADP就业人数增加15.5万人，超出预期，预期11.5万人，前值7.7万人。

二、市场回顾

【国内股市】

1、4月2日，沪指涨0.05%，收报3350.13点；深证成指涨0.09%，收报10513.12点；创业板指涨0.13%，收报2104.63点。电机、美容护理、珠宝首饰、风电、银行板块涨幅居前，贵金属、航天航空、采掘、医疗服务板块跌幅居前。

2、4月2日，机构席位资金合计净卖出约14.54亿元。其中，净买入的个股8只，净卖出的个股17只。机构净买入最多的股票是东土科技，净买入金额约7940.16万元；机构净买入居前的还有秦川机床、中洲特材、电投产融等。机构净卖出最多的股票是航发动力，净卖出金额约14.78亿元；机构净卖出居前的还有润都股份、合锻智能、唯特偶等。

3、4月2日，恒生指数收跌0.02%，恒生科技指数收涨0.35%。消费、科技股走高，周大福涨逾10%，商汤涨逾4%。原材料股下挫，中国宏桥跌逾4%。零跑汽车涨超12%，优必选涨超5%；老铺黄金跌近8%，小米集团跌超4%。

【环球市场】

1、美股：三大指数集体收涨，截至发稿，道指涨0.56%，纳指涨0.87%，标普500指数涨0.67%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超5%，亚马逊涨2%，英伟达、苹果、奈飞小幅上涨；微软、谷歌、Meta、英特尔小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收跌0.09%。热门中概股涨跌互现。

2、欧股：欧洲三大股指当天全线下跌，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数2日报收于8608.48点，较前一交易日下跌26.32点，跌幅为0.30%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7858.83点，较前一交易日下跌17.53点，跌幅为0.22%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22390.84点，较前一交易日下跌149.14点，跌幅为0.66%。

3、国际黄金：COMEX黄金期货涨0.64%，报3166.20美元/盎司。

4、国际原油：纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨51美分，收于每桶71.71美元，涨幅为0.72%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨46美分，收于每桶74.95美元，涨幅为0.62%。

【机构策略】

1、中信证券：反内卷破局，建材行业利润底已现

建材行业作为与房地产高度关联的领域，自2021年起面临收入、利润的下行压力，行业也迎来了出清和竞争格局的优化。当前，预计需求下行幅度收窄，二阶导转正，配合“反内卷”政策导向，部分细分行业迎来涨价及经营利润的提升，超出市场预期，行业配置价值已经显现。配置节奏上，中信证券认为需求压力越小、既有竞争格局越好的板块，越先迎来配置机会。推荐次序为玻纤、水泥、消费建材。市值弹性上，中信证券认为出清产能越多，后续弹性越高。

2、中金公司：AI玩具行业正逐步向“情感服务终端”变革

AI玩具以“人机共情”与“IP生态矩阵”为核心，实现线下场域内的“AI陪伴”，打造“沉浸式陪伴”新范式。当前国内外已有多家厂商入局，各项科技、消费展会（CES2025/MWC大会及AWE消博会等）上的AI玩具出现频次逐步提升。中金公司认为在AI+IP赋能下，AI玩具行业正逐步向“情感服务终端”变革。未来市场增长看人群渗透及扩展，仍需关注儿童隐私、使用安全等风险。

【投资聚焦】

1、擎朗智能发布首款人形具身服务机器人

据上海经信委公众号消息，擎朗智能基于海量真实场景数据积淀，正式发布“为服务而生的”人形具身服务机器人——XMAN-R1，打造多形态具身服务机器人协作生态。XMAN-R1目前已完成服务场景内“点单-配餐-送餐-收餐”等长任务闭环，未来将去向更多场景探索。

《人形机器人产业研究报告》显示，到2029年中国人形机器人市场规模有望攀升至750亿元。上海证券认为，DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。

2、联想推出“乐享”AI智能体，机构称AI Agent商业化加速

据媒体报道，在联想集团FY25/26财年誓师大会上，联想中国推出“乐享”超级智能体。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军表示，联想乐享作为面向公众、客户、大联想伙伴的新一代官方入口，能够进行意图理解和任务规划，并调度指挥研发、供应链、营销、销售、服务和运营等领域智能体用户提供服务。

开源证券认为，AI Agent的加速落地及开启商业化变现或进一步带动端侧AI应用落地，以及AI应用范围拓展，并拉动对推理算力的需求，建议坚定布局AI产业方向：1、大模型/通用Agent；2、AI动漫/影视；3、AI虚拟陪伴等。

3、速腾聚创CEO邱纯潮：激光雷达板块有望在2026年实现盈利

2024年度业绩交流会上，速腾聚创CEO邱纯潮表示，“我们内部的目标依然是激光雷达板块在今年下半年某个季度实现单季度的盈亏平衡点，有望在2026年实现全年的盈利。”

华福证券杨忠认指出，激光雷达因具有超高分辨感知和全息数据捕获能力，因此在复杂/极限场景下具备绝对的性能优势和不可替代性。当下头部厂商已通过技术优化成功实现成本的指数级下降，激光雷达的成本下降与规模化普及正形成正向循环，推动其从高端车型向主流市场渗透，并带动产业链进入“技术降本→规模放量→盈利兑现”的良性发展周期。

三、公司新闻

1、药明康德：出售药明合联5080万股股票，投资收益约18.47亿元

2、安源煤业：拟取得金环磁选57%股份同时置出煤炭业务

3、贵州茅台：2024年净利润同比增长15.38%，拟10派276.24元

4、太辰光：与US Conec签署MDC连接器全球专利许可协议

5、中航产融：拟主动撤回A股股票上市交易，4月3日起停牌

6、新希望：预计一季度盈利4.3亿元至5亿元，同比扭亏为盈

7、亨通股份：控股股东拟增持1.5亿元-3亿元公司股份

8、金龙羽：拟投资12亿元建设固态电池材料项目

9、雄塑科技：两股东拟合计减持不超过3%公司股份

10、华盛锂电：拟投资9.5亿元建设年产6万吨碳酸亚乙烯酯项目（一期3万吨）

11、海陆重工：2025年第一季度净利润预计同比增长50%-65%

12、南大光电：2024年净利润同比增长28.15%，拟10转2派1元